年仅6岁的劳德•舍曼（ShirleyTemple秀兰•邓波饰）是一个天真可爱的小女孩，她憨态可掬，招人疼爱，父亲的士兵都戏谑地称之为小上校。劳德的母亲伊丽莎白（EvelynVenable饰）是一位南联盟军上校的女儿，她与来自北方的杰克坠入爱河，却遭致古板父亲（LionelBarrymore饰）的反对

　　巴黎风尘女郎玛格丽特约见华维尔男爵却与青年亚芒认识。后俩人在书店相遇，玛得知亚芒每天送花探病，深受感动邀其参加生日宴会。亚芒见她强颜欢笑更加怜惜，遂对她示爱。当晚男爵回来亚芒吃了闭门羹，懊悔之余斥责她无情，请求父亲资助他出国旅行。玛赶去见他并互吐心意，玛同意和男爵分手随他到乡下调养身体。亚芒父亲

　　在柏林的一家大饭店里。那时整个德国笼罩着经济危机的阴影。在豪华的大饭店里麇集许多来自不同阶层的人物。其中有陷入困境而避风头的财界巨擘普莱辛格，无奈色衰而想自尽的芭蕾舞演员格鲁辛斯卡娅，被赌博弄得倾家荡产而偷窃为生的旧男爵冯盖根，普莱辛格的旧属风烛残年的孤老克林格兰，以及年轻漂亮但贪婪自私的速记员